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2017年期貨投資分析考試復習筆記
期貨從業(yè)人員資格考試是期貨從業(yè)準入性質的入門考試，是全國性的執(zhí)業(yè)資格考試。接下來應屆畢業(yè)生小編為大家搜索整理了2017年期貨投資分析考試復習筆記，希望對大家有所幫助。
交易策略分析：
【套期保值】#風險#：
管理運營風險(資金管理風險、決策風險和價格預測風險)、交割風險(交割標準、交貨時間、成本控制、庫容問題、替代品種升貼水、增值稅)、操作風險(員工風險、流程風險、系統(tǒng)風險、外部風險)、基差風險、合約流動性風險
#作用#：
鎖定原材料的成本或產品的銷售利潤、鎖定加工利潤、庫存管理、掌握定價權
#方式#：
循環(huán)套保(換月移倉)、套利套保、預期套保、策略套保、期權套保
#方案包括#：
明確套期保值的需求、制定套期保值策略、選定目標價位 先從宏觀角度確定套保策略，其次從產業(yè)角度判斷套保時機，最后從基差角度選擇入場點和出場點
【投機交易】
方式：單邊、單品種、價差交易、波動率交易、指數(shù)化交易 價差交易(價差套利)：跨期套利、跨商品套利和跨市套利
#機構投資者#的交易策略有：商品指數(shù)基金、期貨投資基金、對沖基金(事件驅動策略、方向性策略、相對價值套利策略);
#基本面交易#策略：宏觀型交易策略、行業(yè)型交易策略、事件型交易策略、價差結構性交易策略
#技術性交易#策略：跟隨趨勢型交易、反趨勢型策略
【程序化交易】可以分為策略型交易和數(shù)量型交易兩大類別。
#設計步驟#：策略提出、對象篩選、策略公式化、統(tǒng)計檢驗、優(yōu)化、外推檢驗、實戰(zhàn)檢驗、檢測與維護
#設計原則#：真理性、穩(wěn)定性、簡單性
#交易決策類型#：策略性交易、數(shù)量型交易。
【套利交易】優(yōu)點：波動率相對較低、價差預測較易、低風險、收益穩(wěn)定。
#影響因素#：季節(jié)因素、持倉費用、進出口費用、價差關系、庫存關系、利潤關系、相關性關系等。
#正向期現(xiàn)套利#持有成本：交易及交割費、運輸費、檢驗費、入庫費、倉租費、增值稅、資金利息、倉單升貼水。
#跨市套利#風險：比價穩(wěn)定性、市場風險、信用風險、時間敞口風險、政策性風險。
#事件沖擊型套利#可細分為擠倉、庫存變化、進出口問題。
如果是多頭擠倉，可以進行買近期賣遠期的正向套利，如果是空頭擠倉，可以進行賣近期買遠期的反向套利。
#跨商品套利#特征：機會比較大、風險較大
【商品指數(shù)基金】收益主要來源于以下三個方面：價格上漲、展期收益( Rolling Retum)和抵押收益(Collateral Yield)或者利息收益。在一個現(xiàn)貨升水市場，由于遠期價格低于近期，展期
收益為正;在現(xiàn)貨貼水市場上，遠期價格高于近期，展期收益為負。
期貨交易所
1.有下列情形之一的不得擔任期貨交易所的負責人財務會計人員：違法違紀撤銷職務資格的未超五年的。
2.交易所履行的責任：
提供交易場所。安排合約上市。組織監(jiān)督結算 交割 交易。保證合約的履行。對會員監(jiān)督管理。
3.建立風險管理制度：
保證金制度。大戶持倉和持倉限額報告制度。風險準備金制度。漲停板制度。當日無負債制度。
4.出現(xiàn)異常情況采取的情況可以是:
提高保證金。調整漲停板的幅度。限制會員最大持倉量。暫時停止交易。采取其他緊急措施。
5.期貨交易所辦理下面事情，需要經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構批準:制定或者修改章程，交易規(guī)則。上市，中止，取消或者恢復交易品種。上市修改或者中止合約。變更 解散分立 合并交易所
期貨公司
1.申請成立期貨公司需要具備條件：
注冊資金最低3000W
高級管理有任職資格，從業(yè)人員有從業(yè)證
有符合法律 行政法規(guī)的公司章程
主要股東有持續(xù)盈利的能力，信用良好，最近三年內無重大違規(guī)違紀的操作。
有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務設施，
有健全的風險管理和內部的控制制度
2.出資的貨幣資金比例不低于85% ，國家在受理期貨公司設立起6個月內需要做出批準不批準的決定。
3.期貨公司不得從事變相期貨自盈業(yè)務、不得給股東 實際控制人關聯(lián)人提供融資，對外擔保。
4.期貨公司從事經(jīng)紀業(yè)務接受客戶委托以自己的名義為客戶進行期貨交易 交易由客戶承擔。
5.期貨董事辦理下面事情需要國務院期貨監(jiān)督管理機構批準：
合并 分立 停業(yè) 解散或者破產
變更公司形式
變更業(yè)務范圍
變更注冊資金。
5%股份以上變動(在20日做出批準不批準)
設立 收購參股或者終止境外期貨經(jīng)營機構
其他的在2個月做出批準不批準。
6.期貨公司辦理下面事，應經(jīng)期貨監(jiān)督管理派出機構批準：
變更法定代表人
變更住所或者營業(yè)場所
設立或者終止境內分支機構(兩個月內)
變更境內分支機構營業(yè)場所 負責人和經(jīng)營范圍
其他的在20日內批準不批準
7.成立無正當理由超過三個月未開始營業(yè)，或者開業(yè)后有三個月連續(xù)未營業(yè)。依法注銷的。主動提出注銷的。
8.期貨公司應向交易所報告大戶名單。
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