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2017年期貨投資分析知識點(diǎn)講解
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組織機(jī)構(gòu)
1.會員制交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)是會員大會 行使的權(quán)利有：
審定期貨交易所章程，規(guī)則和修改方案
選舉和更換會員理事審議 批準(zhǔn)理事會和總經(jīng)理的工作報(bào)告。交易所的財(cái)務(wù)預(yù)算，決算報(bào)告。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金使用情況。
決定增加或者減少期貨交易所注冊資金
決定期貨交易所的合并 分立 解散和清算事項(xiàng)
決定期貨交易所理事會提交的其他重大事項(xiàng)
2.會員大會由理事會召集 每年召開一次。
但是有下列情況的應(yīng)該召開臨時的會員大會
會員理事不足期貨交易所章程規(guī)定人數(shù)的2/3
1/3 以上會員聯(lián)名提議
理事會認(rèn)為必要的
3.會員大會由理事長主持 在會議前10天通知會員，只有2/3以上會員參加才有效，結(jié)束10日內(nèi) 大會的全部文件報(bào)告給證監(jiān)會
理事會每一屆任期3年。理事會是會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)對會員大會負(fù)
4.理事會行使下列的職權(quán)
召集會員大會 并向會員大會報(bào)告工作
制定期貨交易所的章程 規(guī)章和修改的草案提交會員大會審定
審議總經(jīng)理提出的財(cái)務(wù)預(yù)算決算 和交易所合并 分立解散和清算方案 交會員大會通過
決定專門委員會的設(shè)置 會員的接納和退出 違規(guī)行為的處分 期貨交易所的變更名字住所和營業(yè)場所
審議 章程和交易規(guī)章的細(xì)則和方法。結(jié)算擔(dān)保金的使用情況。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金 總經(jīng)理提出的規(guī)劃和年度工作報(bào)道。 對外的投資計(jì)劃
監(jiān)督總經(jīng)理組織實(shí)施會員大會和理事會決議的情況。監(jiān)督高級管理人員的相關(guān)規(guī)章的遵守。
組織期貨交易所年度的財(cái)務(wù)匯集報(bào)告 審計(jì)工作。
5.理事由會員理事和非會員理事組成 其中 會員理事由會員大會選舉產(chǎn)生。非會員理事由證監(jiān)會委派。
6.理事會設(shè)理事長1人 副理事長1-2名，理事長和副理事長由證監(jiān)會提名 理事會通過。理事長不兼任總經(jīng)理。
7.理事長的職權(quán)：
主持會員大會 理事會會議和日常的工作。
組織協(xié)調(diào)專門委員會的工作。
檢查理事會決議的實(shí)施情況
經(jīng)濟(jì)周期及對期貨市場的影響
經(jīng)濟(jì)增長常表現(xiàn)出周期性的波動，準(zhǔn)確判斷宏觀經(jīng)濟(jì)所處階段是期貨市場基本面分析的關(guān)鍵。而每個經(jīng)濟(jì)周期，大致可以分為如下四個階段：繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇。經(jīng)濟(jì) 運(yùn)行周期是決定期貨價格變動趨勢最重要的因素。
1.復(fù)蘇階段
在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，消費(fèi)和投資需求增加、生產(chǎn)逐漸恢復(fù)，投資者預(yù)期企業(yè)利潤將逐漸增長、股票價格和股指將逐步走高，促使股指期貨價格上升。
2.繁榮階段
(1)在商品期貨市場上，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮階段的初期時，企業(yè)開始擴(kuò)大再生產(chǎn)，投資與生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，工業(yè)品產(chǎn)量逐步上升。由于經(jīng)濟(jì)處于繁榮時期，需求量大幅度增加，商品庫存下降，期貨價格因商品需求的增加而上升。
(2)在金融期貨市場上，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮階段時，利率處于一個比較低的水平，因此 投資者預(yù)期企業(yè)利潤會增長，導(dǎo)致股票價格上升，使得股指期貨價格也隨之而上漲。
(3)在黃金期貨市場上，名義利率扣除通貨膨脹(簡稱通脹)得到的實(shí)際利率是黃 金投資的機(jī)會成本，在經(jīng)濟(jì)繁榮時期時，實(shí)際利率處于較高水平，持有黃金的成本過高導(dǎo) 致投資者不愿意持有黃金，黃金期貨價格下降。
(4)在繁榮階段的后期，社會各種資源已經(jīng)達(dá)到了潛在的利用水平，各種資產(chǎn)價格都升到了一個非常高的水平，企業(yè)庫存商品大幅度增加，企業(yè)利潤下降，股票價格下跌，
股指期貨價格和商品期貨價格有下跌的趨勢，經(jīng)濟(jì)的高增長可能無法持續(xù)。
3.衰退階段
當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時期時，市場需求銳減，產(chǎn)品滯銷，各企業(yè)被迫縮減投資與生產(chǎn)規(guī)模。隨之而來的就是資金與勞動力的需求相應(yīng)減少，資本借貸活動收縮，失業(yè)率上升。企業(yè)利潤率普遍下降，部分企業(yè)甚至倒閉。需求的萎縮、庫存的增加、供給的過剩導(dǎo)致價格猛烈下降，商品期貨價格隨之降低。
4.蕭條階段
蕭條時期失業(yè)人數(shù)越來越多，人們對物品及服務(wù)的需求下降，實(shí)際生產(chǎn)總值的增長水平會很低，甚至出現(xiàn)負(fù)增長，社會購買力也會很低，期貨投資需求也持續(xù)下降，商品期貨價格處于較低水平，企業(yè)生產(chǎn)會萎縮，隨之而來的利潤下降會引導(dǎo)股價下跌，股指期貨價格低迷。
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